??日前，波司登正式發(fā)布2024/2025上半財年業(yè)績報告，再度刷新了自身戰(zhàn)績。根據(jù)財報，波司登上半財年營收、凈利雙雙再創(chuàng)歷史新高，延續(xù)了往年穩(wěn)健的高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢，進(jìn)一步凸顯了其在行業(yè)中的龍頭地位。
在全球羽絨服品牌林立、市場競爭日益激烈的環(huán)境下，波司登緣何能不斷突破市場預(yù)期，持續(xù)向上攀升，再次交出一份令人矚目的答卷呢？
一、業(yè)績表現(xiàn)超市場預(yù)期，多項(xiàng)經(jīng)營數(shù)據(jù)亮眼
今年以來，我國服裝行業(yè)努力克服市場預(yù)期偏弱、供應(yīng)鏈競爭加劇等困難和問題，在各項(xiàng)政策措施陸續(xù)落地顯效及國內(nèi)外市場需求逐步恢復(fù)等積極因素的支撐下，行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持總體平穩(wěn)。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1—9月，服裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值同比增長0.4%，增速比去年同期提升9.2個百分點(diǎn)，自8月轉(zhuǎn)為正增長。
在此背景下，波司登錨定“聚焦羽絨服主航道、聚焦時尚功能科技服飾主賽道”的發(fā)展方向，升級“戰(zhàn)略布局、研發(fā)創(chuàng)新、協(xié)同供應(yīng)、管理體系”四項(xiàng)核心能力，強(qiáng)化“品牌引領(lǐng)、品類經(jīng)營、渠道運(yùn)營、客戶體驗(yàn)”四項(xiàng)核心舉措，于上半財年再次實(shí)現(xiàn)營收、凈利雙雙高質(zhì)量增長。
具體來看，24/25上半財年，波司登收入同比上升17.8%至約人民幣88.0億元；權(quán)益股東應(yīng)占溢利上升23.0%至約人民幣11.3億元，創(chuàng)中期歷史新高，這已是波司登中期利潤增速連續(xù)7年高于收入增速；集團(tuán)經(jīng)營溢利同比上升19.6%，主營業(yè)務(wù)單元（撇除女裝業(yè)務(wù)）的經(jīng)營溢利更是同比上升28.3%。
從業(yè)務(wù)板塊來看，品牌羽絨服業(yè)務(wù)仍為集團(tuán)的最大收入來源，錄得收入約為人民幣60.63億元，同比上升22.7%，羽絨服主業(yè)頭部效應(yīng)明顯；貼牌加工管理業(yè)務(wù)收入23.16億元，同比上升13.4%；多元化服裝業(yè)務(wù)收入1.17億元，同比增長21.3%。
值得一提的是，在品牌羽絨服方面，波司登品牌收入同比上升19.4%至約人民幣52.8億元；雪中飛品牌收入約為人民幣3.9億元，同比上升47.1%，毛利率同比上升6.0個百分點(diǎn)。
不難看出，波司登主要業(yè)務(wù)單元均實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定及高質(zhì)量增長。
伴隨著業(yè)績的強(qiáng)勢增長，波司登董事會也宣布將宣派中期股息每股普通股6.0港仙。
二、匠心耕耘，品牌力、產(chǎn)品力、市場力系統(tǒng)提升
波司登在服裝消費(fèi)回暖面前展現(xiàn)出了較強(qiáng)的產(chǎn)品力、品牌力和市場力，而這份出色業(yè)績的取得，離不開波司登數(shù)十年如一日在服裝行業(yè)的匠心耕耘，更離不開其精益求精、銳意創(chuàng)新的進(jìn)取精神。
這一點(diǎn)，從波司登與中國極地研究中心合作的深化上便可看出。就在前不久，波司登創(chuàng)新研發(fā)出最新極地極寒系列羽絨服，該系列產(chǎn)品采用了波司登首創(chuàng)的動態(tài)御寒科技，有效攻克了“一動就熱，一停就冷”的極寒環(huán)境作業(yè)難題，其保暖性能更是突破了零下50℃的極限低溫，充分展現(xiàn)了波司登以科技創(chuàng)新賦能產(chǎn)品升級的決心和實(shí)力。
(左3)中國極地研究中心物資保障部、極地考察企業(yè)合作發(fā)展中心主任陳楠先生
(左4) 波司登集團(tuán)品牌創(chuàng)始人、董事局主席兼總裁高德康先生
在注重技術(shù)創(chuàng)新的同時，波司登憑借其前瞻性的戰(zhàn)略視野，緊跟市場趨勢與消費(fèi)變化，通過戰(zhàn)略投資、品牌建設(shè)等多維度舉措，持續(xù)激發(fā)產(chǎn)品創(chuàng)新活力。報告期內(nèi)，波司登打造出“疊變”三合一系列沖鋒衣羽絨服，于“機(jī)能適界”快閃店推出全新VERTEX系列，與北京電影節(jié)、草莓音樂節(jié)結(jié)合打造出防曬大秀，在上海舉行疊變云端大秀并點(diǎn)亮上海中心大樓，同時對外投資Moose Knuckles……
波司登與Moose Knuckles戰(zhàn)略合作發(fā)布會
這種種不僅贏得了市場與消費(fèi)者的關(guān)注熱度與青睞，也優(yōu)化了波司登的品牌矩陣，實(shí)現(xiàn)了對消費(fèi)者需求的更廣泛覆蓋，從而驅(qū)動了品牌的迭代升級，進(jìn)一步鞏固了其在市場中的龍頭地位。
據(jù)了解，波司登已連續(xù)入選全球五大品牌價值評估權(quán)威機(jī)構(gòu)之一Brand Finance推出的“全球服飾品牌價值50強(qiáng)”，在今年新發(fā)布的“2024年全球最具價值服飾品牌榜50強(qiáng)(Brand Finance Apparel 50 2024)”中，波司登位居第46名。
三、上拓增量市場，未來增長潛力持續(xù)釋放
早在2021年，歐睿國際就已權(quán)威認(rèn)證波司登羽絨服規(guī)模全球第一?，F(xiàn)如今，業(yè)績普遍認(rèn)為，波司登已成國產(chǎn)羽絨服的代名詞。值得一提的是，在穩(wěn)定羽絨服市場份額的基礎(chǔ)上，波司登也在積極拓展防曬服等產(chǎn)品線，并通過優(yōu)化渠道質(zhì)量，提高運(yùn)營管理等來釋放未來增長潛力。
今年夏季，波司登推出顛覆性的驕陽3.0第三代防曬衣，不僅突破了傳統(tǒng)防曬衣單一的功能性局限，更是在設(shè)計上大膽創(chuàng)新，兼顧了防曬、透氣、舒適及時尚穿搭的多維度需求，產(chǎn)品一經(jīng)上市便收獲大批消費(fèi)者喜愛與信賴。
在渠道端，波司登一方面擴(kuò)大打造TOP店體系，定制一店一策，通過與核心TOP店長深度共創(chuàng)，形成引領(lǐng)范本并予以復(fù)制推廣；另一方面做實(shí)單店運(yùn)營，推動“以門店為中心、以顧客價值為原點(diǎn)”的業(yè)務(wù)流程變革，提升精細(xì)化管理能力和運(yùn)營效率。截至9月30日，波司登集團(tuán)羽絨服業(yè)務(wù)常規(guī)零售網(wǎng)點(diǎn)（不含旺季店）總數(shù)較2024年3月31日凈減少29家。
上半財年，波司登運(yùn)營管理持續(xù)提升，積極打造紡織服裝行業(yè)數(shù)字化運(yùn)營范本，其供應(yīng)鏈持續(xù)在柔性快反、質(zhì)量卓越、科研技術(shù)、資源整合及成本領(lǐng)先等方面系統(tǒng)性規(guī)劃和升級。
波司登智能物流園
在數(shù)字化運(yùn)營方面，波司登結(jié)合集團(tuán)現(xiàn)有系統(tǒng)或應(yīng)用使用狀況，按照一個入口、一個平臺、一個數(shù)倉原則，初步完成了核心業(yè)務(wù)運(yùn)營平臺（用戶、零售、商品）的設(shè)計、開發(fā)、測試，為最終實(shí)現(xiàn)辦公移動化、業(yè)務(wù)在線化、運(yùn)營數(shù)字化、決策智能化的目標(biāo)奠定了基礎(chǔ)。其打造的智慧運(yùn)營案例還入選了工信部《2024制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型典型案例集》，成為紡織服裝行業(yè)唯一入選的企業(yè)案例，為行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)和示范引領(lǐng)。
四、持續(xù)深化ESG治理，可持續(xù)發(fā)展之路不斷拓寬
今年是聯(lián)合國全球契約組織提出ESG（環(huán)境、社會和治理）概念20周年，可持續(xù)發(fā)展已成為全球共識和目標(biāo)，也成為了企業(yè)發(fā)展的新趨勢和新要求。
作為知名的羽絨服品牌企業(yè)，波司登深刻認(rèn)識到ESG是衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵抉擇和行動指引，秉承“中國波司登 溫暖全世界”的初心，積極踐行ESG理念和“可持續(xù)時尚”，設(shè)立了完善且嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹?+3+X”ESG戰(zhàn)略框架及管治架構(gòu)，將綠色減碳理念貫徹于原材料、制造、物流、供應(yīng)商等全價值鏈環(huán)節(jié)。比如，波司登極地極寒系列產(chǎn)品使用的是世紀(jì)之布 GORE-TEX，是搭載了GORETEX聚乙烯(ePE)薄膜的環(huán)?？萍济媪?，輕盈、纖薄而強(qiáng)韌，具備耐用性能。這種薄膜不含PFC（全氯化合物），通過更輕的材料質(zhì)量與新型材料組合，能夠有效減少碳足跡。
波司登多維度、負(fù)責(zé)任的可持續(xù)發(fā)展實(shí)踐也獲得了社會各界和資本市場的認(rèn)可。2023年，波司登MSCI ESG評級維持行業(yè)領(lǐng)先的“A”級，全球環(huán)境信息研究中心（CDP）氣候變化管理提升至“B”評級，均為中國紡織服裝企業(yè)獲得的最優(yōu)評級。此外，據(jù)標(biāo)普全球(S&P Global)于今年7月16日發(fā)布的《可持續(xù)發(fā)展年鑒（中國版）2024》，波司登從60個行業(yè)、1735家被評估企業(yè)中脫穎而出，首次入選《可持續(xù)發(fā)展年鑒（中國版）2024》，成為我國品牌服裝行業(yè)兩家入選企業(yè)之一。
波司登已明確“以消費(fèi)者為導(dǎo)向，引領(lǐng)可持續(xù)時尚”的ESG愿景，并設(shè)立了“2038年前實(shí)現(xiàn)運(yùn)營環(huán)節(jié)凈零排放”的目標(biāo)，這意味著其將持續(xù)深化ESG治理，從而助推全球可持續(xù)發(fā)展。
上半財年，波司登持續(xù)夯實(shí)"全球領(lǐng)先的羽絨服專家"的品牌形象，從羽絨服全球規(guī)模領(lǐng)先的品牌認(rèn)知向羽絨服全球全面領(lǐng)先升級，通過專業(yè)主義的長期堅持與價值創(chuàng)造，引領(lǐng)行業(yè)未來發(fā)展趨勢，并在財務(wù)指標(biāo)層面持續(xù)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的增長。
隨著波司登在市場中展現(xiàn)出的卓越業(yè)績表現(xiàn)，其市場認(rèn)可度也顯著提升。在財報發(fā)布次日，即11月29日，波司登股價在開盤初期一度上漲3.8%，達(dá)到4.37港元。近日，摩根士丹利也發(fā)布研究報告稱，維持波司登“增持”評級，目標(biāo)價5.7港元。展望未來，隨著下半財年步入羽絨服銷售的旺季，波司登依托其深厚的技術(shù)積累、強(qiáng)大的品牌影響力及一系列優(yōu)勢資源，有望在競爭激烈的市場環(huán)境中繼續(xù)維持并擴(kuò)大其增長動力。
（責(zé)任編輯：康玲華）
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